Låt Libran bli en stabil valuta

Den hälsosamme ekonomisten, Friday 21 June, 2019
Bild: 2017-09/dsc01062.jpg

Vad är ett betalningsmedel och vad är en aktie? Facebooks projekt Libra ställer detta på sin spets. Valutan är tänkt att vara till 100 procent uppbackad - frågan är bara av vad? Nationella valutor eller statsobligationer eller företagsobligationer? Oavsett om uppbackningen är 100 procent spelar det stor roll hur kontraktet mellan Librainnehavare och Librastiftelsen ser ut.

Värdepapper med längre löptider levererar mer avkastning, men innebär också ett större risktagande. Om en valuta som ska skugga USA-dollarn backas upp med tioåriga amerikanska statsobligationer tar stiftelsen en risk. I så fall är valutan i praktiken inte uppbackad till hundra procent.

Personligen skulle jag se det som en fördel att valutor av det här slaget verkligen backas upp med statsskuldväxlar som har kort löptid. Det skulle eliminera fuffens - alltså att dåliga valutor - allt i enlighet med Greshams lag - tränger ut bra valutor. Medborgarna kommer inte att hantera risken och varför skulle de göra det? Det är inte deras risk, det är systemets risk. 

Det är som om en meteorit träffar jorden - det är allas problem och inget som man som enskild individ behöver, eller kan, försäkra sig mot genom att vara försiktig.

Libra kommer att vara en säker valuta - ingen tvekan om det. Frågan är om kommande valutor blir det? Släpper man igenom en Libra på liberala villkor blir det svårt att hindra en mer spekulativ valuta, som säkras med hjälp av värdepapper med lång löptid. I så fall har inget förändrats från dagens system. Vi har sett hur bankerna holkat ur kapitalkrav genom att börja tala om "riskvikter" - en konstruktion som tillkommit med reglerarnas goda minne därför att myndighetsbeslut, direkt eller indirekt, kan köpas om man har tillräckliga finansiella resurser.

Reglerande myndigheter måste stämma i bäcken och ställa tydliga krav på kryptovalutor av typen Libra. Om de gör det kommer det här att bli bra. Om de inte gör det - låter sig köpas och tänjer på gränserna - blir det Kiviks marknad och totalt kaos. Kom ihåg att finansiella kriser är ett resultat av avvikelser från sunda principer om hundraprocentig kapitaltäckning. Slirar man på den principen kommer det att sluta illa - det har vi otaliga historiska exempel på.

Ironin i det hela är att en helt oreglerad marknad möjligen kan lösa problemet bättre. Utan regleringar skulle medborgarna inte hysa förhoppningar om staten kan hjälpa dem när systemet krackelerar. Librastiftelsen skulle då tvingas till ökad transparens och avstå från att tänja på gränserna.

Men när myndigheter träder in legitimerar de indirekt avsteg från sunda ekonomiska principer. Ansvaret flyttas på sätt och vis från medborgarna till staten/staterna. Processen sker gradvis och kulminerar i omfattande finansiella kriser, som finanskrisen 2008. 

Jag påstår inte att ett helt oreglerat system nödvändigtvis skulle fungera bättre, detta har jag inget belägg för. Men risken är övervägande att gränserna successivt flyttas på ett sätt som gör att de multinationella kryptovalutorna går från att vara en källa till stabilitet till dess raka motsats. Detta kommer inte att ske i morgon eller ens på tio års sikt. Jag menar ändå att vi gör bäst i att stämma i bäcken i dag, för att undvika finanskrisernas finanskris om kanske 30 år - då banker inte längre existerar och då valutor inte längre med nödvändighet knyts till en nation eller en union.

Mitt enkla förslag är att Libran och liknande valutor enbart får backas upp med statsskuldväxlar med kort löptid eller likvida medel. Tyvärr misstänker jag att det inte kommer att stanna där.

Inflationen i euroområdet nu 0,8 procent

Den hälsosamme ekonomisten
Bild: 2017-09/dsc01062.jpg

Inflationen i euroområdet avlägsnar sig allt mer från målet på två procent. Enligt de senaste siffrorna ligger inflationen på 0,8 procent. Ska inte upprepa vad jag tidigare konstaterat om Europeiska centralbankens oförmåga att pricka sitt mål, men nu borde det vara uppenbart för alla. Marknaden verkar utgå från att spiralen fortsätter nedåt eller möjligen att euron bryts upp i sina beståndsdelar. Att ECB lyckas med sitt uppdrag finns inte på kartan . Inte se, inte höra och …

Läs mer!

Handelsbanken inför avgift på 300 kronor för bankkonto

Den hälsosamme ekonomisten
Bild: 2017-09/dsc01062.jpg

Fick just ett meddelande om att Handelsbanken inför en avgift på 300 kronor per år för att ha konto i banken. Intressant. Funderar på hur det är med andra banker, om även de har avgifter för privatpersoners konton eller om Handelsbanken är först? Måste säga att jag blir rätt förvånad. Om jag inte gissar fel kommer en del kunder att bli upprörda över att behöva betala för att bara ha ett konto - alltså även om de inte använder några andra tjänster. Lär väl få en del att fundera på om …

Läs mer!

Ryssarna tycks vilja slänga ut Turkiet ur Syrien

Den hälsosamme ekonomisten

En tweet från Rysslands londonambassad ger ett väldigt tydligt budskap till Turkiet. " #Syria must be free from other states’ military presence. The country’s territorial integrity must be completely restored." Det går inte att missförstå. Ryssland kommer inte att dra sig för att bomba bort de turkiska trupperna om det behövs. … Läs mer!

GitLab har ingen arbetsplats

Den hälsosamme ekonomisten

Företaget GitLab med 800 anställda presenterar i en bloggpost sin filosofi : "Over 800 of us, none of whom are required to work from a central office, are making GitLab one of the world’s largest all remote companies." Ett storföretag utan arbetsplatser? Otänkbart för många. Ändå fungerar det uppenbarligen bra. Företaget har verksamhe… Läs mer!

Vilken är H&M:s egentliga utsläppsintensitet?

Den hälsosamme ekonomisten

Skrev nyligen i Göteborgs-Posten om att vi borde beskatta produkter från Kina högre för miljöns skull. Intressant nog har Dagens Industri precis tagit fram ett koldioxidindex som jag tycker mycket illustrerar problemet med att mäta koldioxidintensiteten från produktionssidan - och att undanta delar av värdekedjan som inte ligger i Sverige . … Läs mer!

Katarina Stensson ny ordförande för Piratpartiet

Den hälsosamme ekonomisten

Deltog i förmiddags i valet av Piratpartiets nya styrelse. Partiet har också fått en ny ordförande efter Magnus Andersson - nämligen Katarina Stensson . Katarina är teknologie licentiat från KTH och forskar i något så passande för en piratpartist som kvantkryptering. Hennes avhandling "Generation and detection of non-classical photon … Läs mer!

Detectron illustrerar hur datorer kan tolka omgivningen

Den hälsosamme ekonomisten

Hur går det till när datorer "förstår" omgivningen? Ja, vi vet förstås inte ens hur det går till när vi själva förstår omgivningen. Men gissningsvis identifierar vi "objekt" som sedan analyserar och identifierar. Den nya versionen av Detectron - Detectron 2 - är tillgänglig som öppen programvara . Det är Facebooks mjukvarubibliotek för … Läs mer!

Kan bli jobbigt för Turkiet

Den hälsosamme ekonomisten

Nu kommer nyheter om att Turkiet bombat amerikanska positioner. Förmodligen av misstag, men ändå väldigt svårt för Trump att förklara: "Ni förstår, min kompis Erdogan trodde vi var någon annanstans. Visserligen har han fått alla våra militära positioner, men ni vet hur det är." Eftersom Donald Trump inte kontrollerar alla delar av den … Läs mer!

Det går alltid att hitta en lösning

Den hälsosamme ekonomisten

Minns att talet om att omförhandla uppgörelsen mellan EU och Storbritannien kategoriskt avfärdades av experterna. Nu är det ändå det som sker. EU och Storbritannien omförhandlar avtalet som inte gick att omförhandla. Så är det nästan alltid. Relationen mellan länder är inte som relationen mellan människor - där man ofta blir ovänner och … Läs mer!

Om bloggen

Den hälsosamme ekonomisten är en blogg som handlar om sjukvårdens organisation, incitament och klassisk liberalism - allt skrivet ur ett ekonomistiskt perspektiv. Webbplatsen använder tredjepartskakor (cookies) från Disqus, Piwik, Facebook, Google och Twitter för att anpassa innehållet och annonserna till användarna, tillhandahålla funktioner för sociala medier och analysera vår trafik. Vi vidarebefordrar information om din användning av vår webbplats till de sociala medier och annons- och analysföretag som vi samarbetar med. Du kan läsa mer om webbplatsens kakpolicy här. Denna sida drivs med webbverktyget Bolt. Av Mattias Lundbäck.

VR och Vårdvalssidan

Den hälsosamme ekonomisten finns även tillgänglig i VR. Har man HTC Vive eller Occulus Rift når man hifi://ekonomism genom att först installera appen High Fidelity som ger tillgång till en stor mängd olika virtuella världar. Sedan skriver man bara "ekonomism" i Goto-fältet i HiFi. Fältet motsvarar adressraden i en vanlig webbläsare.

Besök gärna www.vårdval.se - det enklaste sättet att hitta och jämföra vårdgivare.

”Jag

Läs bloggkollegor

Anybodys Place Carl-Johan Westholm Cornucopia Danne Nordling Eskil Ullberg Fnordspottning Fredrik Malm Fredrik Segerfeldt Gustav Nipe Henrik Alexandersson Janerik Larsson Jonas Grafström Lennart Grundel Maria Abrahamsson Markus Uvell Mina Moderata Karameller Mattias Svensson Niclas Berggren Opassande Per Gudmundson Sjätte Mannen Tanja Bergkvist The Market Monetarist


Creative Commons-licens
Den hälsosamme ekonomisten av Mattias Lundbäck är licensierad under en Creative Commons Erkännande 4.0 Internationell licens.
Based on a work at https://www.ekonomism.us.

Sociala medier

Den hälsosamme ekonomisten är en blogg för dig som är intresserad av ekonomi, politik och teknik. Följ mig på Twitter för regelbundna uppdateringar. Läs mer om Den hälsosamme ekonomisten och Mattias Lundbäck här.


Linkonomism
Googelkonomism
Feedkonomism