Låt Libran bli en stabil valuta

Den hälsosamme ekonomisten, Friday 21 June, 2019
Bild: 2017-09/dsc01062.jpg

Vad är ett betalningsmedel och vad är en aktie? Facebooks projekt Libra ställer detta på sin spets. Valutan är tänkt att vara till 100 procent uppbackad - frågan är bara av vad? Nationella valutor eller statsobligationer eller företagsobligationer? Oavsett om uppbackningen är 100 procent spelar det stor roll hur kontraktet mellan Librainnehavare och Librastiftelsen ser ut.

Värdepapper med längre löptider levererar mer avkastning, men innebär också ett större risktagande. Om en valuta som ska skugga USA-dollarn backas upp med tioåriga amerikanska statsobligationer tar stiftelsen en risk. I så fall är valutan i praktiken inte uppbackad till hundra procent.

Personligen skulle jag se det som en fördel att valutor av det här slaget verkligen backas upp med statsskuldväxlar som har kort löptid. Det skulle eliminera fuffens - alltså att dåliga valutor - allt i enlighet med Greshams lag - tränger ut bra valutor. Medborgarna kommer inte att hantera risken och varför skulle de göra det? Det är inte deras risk, det är systemets risk. 

Det är som om en meteorit träffar jorden - det är allas problem och inget som man som enskild individ behöver, eller kan, försäkra sig mot genom att vara försiktig.

Libra kommer att vara en säker valuta - ingen tvekan om det. Frågan är om kommande valutor blir det? Släpper man igenom en Libra på liberala villkor blir det svårt att hindra en mer spekulativ valuta, som säkras med hjälp av värdepapper med lång löptid. I så fall har inget förändrats från dagens system. Vi har sett hur bankerna holkat ur kapitalkrav genom att börja tala om "riskvikter" - en konstruktion som tillkommit med reglerarnas goda minne därför att myndighetsbeslut, direkt eller indirekt, kan köpas om man har tillräckliga finansiella resurser.

Reglerande myndigheter måste stämma i bäcken och ställa tydliga krav på kryptovalutor av typen Libra. Om de gör det kommer det här att bli bra. Om de inte gör det - låter sig köpas och tänjer på gränserna - blir det Kiviks marknad och totalt kaos. Kom ihåg att finansiella kriser är ett resultat av avvikelser från sunda principer om hundraprocentig kapitaltäckning. Slirar man på den principen kommer det att sluta illa - det har vi otaliga historiska exempel på.

Ironin i det hela är att en helt oreglerad marknad möjligen kan lösa problemet bättre. Utan regleringar skulle medborgarna inte hysa förhoppningar om staten kan hjälpa dem när systemet krackelerar. Librastiftelsen skulle då tvingas till ökad transparens och avstå från att tänja på gränserna.

Men när myndigheter träder in legitimerar de indirekt avsteg från sunda ekonomiska principer. Ansvaret flyttas på sätt och vis från medborgarna till staten/staterna. Processen sker gradvis och kulminerar i omfattande finansiella kriser, som finanskrisen 2008. 

Jag påstår inte att ett helt oreglerat system nödvändigtvis skulle fungera bättre, detta har jag inget belägg för. Men risken är övervägande att gränserna successivt flyttas på ett sätt som gör att de multinationella kryptovalutorna går från att vara en källa till stabilitet till dess raka motsats. Detta kommer inte att ske i morgon eller ens på tio års sikt. Jag menar ändå att vi gör bäst i att stämma i bäcken i dag, för att undvika finanskrisernas finanskris om kanske 30 år - då banker inte längre existerar och då valutor inte längre med nödvändighet knyts till en nation eller en union.

Mitt enkla förslag är att Libran och liknande valutor enbart får backas upp med statsskuldväxlar med kort löptid eller likvida medel. Tyvärr misstänker jag att det inte kommer att stanna där.

Dags att bolla över till rättsväsendet

Den hälsosamme ekonomisten
Bild: 2017-09/dsc01062.jpg

Efter ytterligare några dödsskjutningar och sprängdåd i Malmö rasar oppositionen. "Regeringen måste göra något!" Fast det är ytterst oklart vad regeringen kan göra. Man kan anslå mer resurser till rättsväsendet, men om de högsta juristerna dömer ut anmärkningsvärt låga straff, prioriterar fel och tillämpar särdeles höga beviskrav ter sig inte resurstillskott som en tillräcklig lösning. Sanningen är att rättsväsendet måste ta sig samman och prioritera brottslighet som hotar samhället…

Läs mer!

Tre frontfigurer som möjliggjorde murens fall

Den hälsosamme ekonomisten
Bild: 2017-09/dsc01062.jpg

Det är framför allt tre personer som möjliggjorde att Berlinmuren småningom föll - två amerikanska presidenter och en svensk statsminister. Jag tänker då givetvis på John F Kennedy  som vid rådhuset i Schöneberg , yttrade de klassiska orden: "Ich bin ein Berliner". Sedan kom Ronald Reagan  som 1987 framför muren sade: "Mr Gorbatjev, tear down this wall." Men Berlinmuren hade sannolikt aldrig fallit om det inte varit för den svenska statsministern Ingvar Carlsson som år 1989 - några …

Läs mer!

Men visst är det ett problem med lösa terrorister

Den hälsosamme ekonomisten

Det kan knappast ha undgått någon att sju terrorister nyligen har släppts lösa i Sverige. Men vad misstänktes de för? Det bör oroa oss att en av dessa personer införskaffat hundratals kilogram med kemikalier som rimligen skulle användas för att sätta ihop bomber. Målet tycks ha varit Stockholms Central .  I tingsrätten dömdes terroriste… Läs mer!

OECD tar ett steg mot globala minimiskatter

Den hälsosamme ekonomisten

OECD har nu presenterat principerna för minimiskatter för globalt verksamma företag. Arbetet sker i relativ enighet - i vetskapen att alternativet antagligen är att vissa länder går före och etablerar egna skatter på internationellt aktiva företag. Det är ännu oklart vilka nivåer skatterna kommer att hamna på. OECD skriver i ett uttalande … Läs mer!

11 000 forskare kan inte ha fel

Den hälsosamme ekonomisten

I går presenterade Sveriges Television nyheten om att 11 000 forskare undertecknat ett klimatupprop med krav på att någon måste göra något väldigt snabbt. Det mest konkreta förslaget i artikeln är att vi bör satsa på att begränsa barnafödandet. Jag antar då att det inte handlar om barnafödandet i vår del av världen, utan i de delar av … Läs mer!

Parisavtalet det största miljöhotet

Den hälsosamme ekonomisten

Det glädjer mig att USA lämnar Parisavtalet . Skulle vilja utnämna avtalet till det största miljöhot som planeten står inför - om det nu är så att koldioxidutsläppen är ett miljöhot. Skälet är att avtalet konserverar en uppfattning om att ansvaret för koldioxidutsläppen är en nationell fråga - där varje nation ska få sina företag att minska … Läs mer!

Men ni har ju lagt ert eget material bakom betalvägg?

Den hälsosamme ekonomisten

Två Schibstedtchefer skriver i SvD om att de sociala nätverken bör ta ett större ansvar för desinformation som sprids. De glömmer dock bort att den kanske främsta orsaken till att nyheter förmedlas via Facebook är att DN, SvD och andra publikationer lagt sitt material bakom betalväggar. What's a girl supposed to do , liksom. Helst skulle … Läs mer!

Programmerarens Kinderägg

Den hälsosamme ekonomisten

Det är vanligt att man utvecklar program lokalt för att sedan ladda upp dem till en molntjänst som Google Compute Engine . Man kan också göra tvärtom och utveckla program i molnet för att sedan ladda ner dem till en lokal server.  Ytterligare en lösning - som många kanske inte tänker på - är att använda samma molntjänst för både utveckling … Läs mer!

Hur mycket planekonomi tål marknadsekonomin?

Den hälsosamme ekonomisten

Företag är som öar av planekonomi i en värld av marknader. Samtidigt har ny teknik gjort det möjligt att expandera planekonomin långt utöver vad som tidigare var möjligt. Ett exempel är Amazon , som samlar all världens varor i ett distributionssystem som bygger på planekonomiska principer.  Men öarna av planekonomi är trots allt små i … Läs mer!

Om bloggen

Den hälsosamme ekonomisten är en blogg som handlar om sjukvårdens organisation, incitament och klassisk liberalism - allt skrivet ur ett ekonomistiskt perspektiv. Webbplatsen använder tredjepartskakor (cookies) från Disqus, Piwik, Facebook, Google och Twitter för att anpassa innehållet och annonserna till användarna, tillhandahålla funktioner för sociala medier och analysera vår trafik. Vi vidarebefordrar information om din användning av vår webbplats till de sociala medier och annons- och analysföretag som vi samarbetar med. Du kan läsa mer om webbplatsens kakpolicy här. Denna sida drivs med webbverktyget Bolt. Av Mattias Lundbäck.

VR och Vårdvalssidan

Den hälsosamme ekonomisten finns även tillgänglig i VR. Har man HTC Vive eller Occulus Rift når man hifi://ekonomism genom att först installera appen High Fidelity som ger tillgång till en stor mängd olika virtuella världar. Sedan skriver man bara "ekonomism" i Goto-fältet i HiFi. Fältet motsvarar adressraden i en vanlig webbläsare.

Besök gärna www.vårdval.se - det enklaste sättet att hitta och jämföra vårdgivare.

Läs bloggkollegor

Anybodys Place Carl-Johan Westholm Cornucopia Danne Nordling Eskil Ullberg Fnordspottning Fredrik Malm Fredrik Segerfeldt Gustav Nipe Henrik Alexandersson Janerik Larsson Jonas Grafström Lennart Grundel Maria Abrahamsson Markus Uvell Mina Moderata Karameller Mattias Svensson Niclas Berggren Opassande Per Gudmundson Sjätte Mannen Tanja Bergkvist The Market Monetarist


Creative Commons-licens
Den hälsosamme ekonomisten av Mattias Lundbäck är licensierad under en Creative Commons Erkännande 4.0 Internationell licens.
Based on a work at https://www.ekonomism.us.

Sociala medier

Den hälsosamme ekonomisten är en blogg för dig som är intresserad av ekonomi, politik och teknik. Följ mig på Twitter för regelbundna uppdateringar. Läs mer om Den hälsosamme ekonomisten och Mattias Lundbäck här.


Linkonomism
Googelkonomism
Feedkonomism