31 Jan 2015

Låt det inte råda någon tvekan om att euron är orsaken till eurokrisen. Grekland hade inte haft möjlighet att låna billigt om inte landet släpps in i euron. Och EU hade inte behövt lösa ut grekerna om euron inte hade varit hotad av grexit.

Ur grekiskt perspektiv är saken nu löst. Grekland betalar inte av på sina lån till EU och EU betalar inte ut några mer stödpengar till Grekland. Är det en deal, frågar finansminister Yanis Varoufakis?

Eftersom de extra lånen ändå bara hade gått till att betala av på skulderna till tidigare lån kan Varoufakis tala om för eurogruppens Dijsselbloem att han kan stoppa upp sina pengar där solen inte skiner. Och får man tro minspelet dem emellan i går var det också det som han gjorde.

Grekland skulle egentligen gå med plus på affären, då återbetalningarna - trots subventionerad ränta - är större än de nya lånen. Men så är det det här med bankerna. Även om Grekland går med plus på affären är bankerna beroende av likviditet från Europeiska centralbanken.

Eftersom Greklands obligationer har skräpstatus kan inte grekiska banker dra nytta av Europeiska centralbankens köp av obligationer. Och Grekland är nog det land som mest av allt behöver penningpolitiska lättnader. 

Grekiska banker förlorar kapital i rask takt på grund av uttag. Detta måste kompenseras med kapital från något håll. Om detta inte sker kommer bankerna att få problem. Grekland har dock en insättargaranti på obegränsade belopp som måste uppfyllas enligt lag. Om banksystemet kraschar och garantin löser ut är det osäkert hur landet skulle kunna uppfylla garantin. 

Det första testet på om allt är på väg mot Grexit kommer den 4 februari, så Grekland ska bli av med 625 miljoner euro i statsskuldsväxlar. Om denna operation går snett kan situationen snabbt bli okontrollerbar.

Kommentarer till detta inlägg





Noterar att Hip-Hopstjärnan Jay Z tänker köpa Wimp . Hoppas det inte innebär att det blir mer Hip-Hop i Wimp? Nåja, tror det är ett bra köp. Wimp är minst lika bra som Spotify och jag tror a…

Kommentarer till detta inlägg



Fler inlägg ...